2024 yılında küresel şirket borçlanması, yüzde 33 artışla 8 trilyon dolara ulaşarak rekor kırdı. Yatırımcı talebinin yoğunluğu, borçlanma maliyetlerini düşürerek şirketlerin finansman arayışını hızlandırdı.
YDH - Financial Times gazetesi, küresel çapta şirket borçlanmasının 2024 yılında 8 trilyon dolarla rekor seviyeye ulaştığını bildirdi. Şirketler, yatırımcılardan gelen yoğun talebi değerlendirerek borçlanma planlarını hızlandırdı.
Rapora göre, LSEG verileri, 2023 yılına kıyasla yüzde 33 artışla 7,93 trilyon dolara ulaşan tahvil ihraçları ve kaldıraçlı kredilerdeki artışı gözler önüne seriyor.
Büyük şirketler, devlet borçlarına kıyasla on yıllardır en düşük seviyelerde seyreden borçlanma maliyetlerinden faydalandı.
Bu artış, 2021 yılındaki önceki zirve seviyesini geride bıraktı. Yatırımcıların güçlü talebi, şirket borçlanma maliyetlerini düşürdü ve ABD Merkez Bankası (Fed) ile diğer merkez bankalarının faiz oranlarını tarihi zirvelerden indirmesinden önce bile bu eğilim başladı.
'Piyasalar tam kapasiteyle çalışıyor'
Kuzey Amerika Citi Group Sermaye Piyasaları Başkanı John McCauley, “Piyasalar tam kapasiteyle çalışıyor, hatta daha fazlasıyla,” ifadesini kullandı.
Bankacılar, görece düşük finansman maliyetlerinin şirketleri ilk etapta ABD seçimleri etrafındaki piyasa dalgalanmalarından kaçınmak için tahvil ihracını ertelemeye ikna ettiğini belirtti.
Fakat, Trump’ın ezici zaferinin ardından farkların daralmasıyla, bazı şirketler gelecek yılki borçlanma ihtiyaçlarını da güvence altına alma kararı aldı.
Financial Times, 2024’teki tahvil ihraç patlamasına rağmen, pek çok bankacının şirketlerin pandemi döneminde edindikleri ucuz borçları yeniden finanse etmesiyle gelecek yıl da sabit bir borçlanma akışı beklediğini aktardı.
Borçlanma devam edebilir ama riskler var
JP Morgan Küresel Yatırım Finansmanı Eş Başkanı Mark Baines, “faaliyetlerin sabit kalacağını” öngörse de daha büyük ve borçla finanse edilen birleşme ve satın alma işlemlerinin “joker kart” olabileceğini belirtti.
Bununla birlikte bazı bankacılar, piyasa farklarının mevcut seviyelerden belirgin şekilde genişlemesi durumunda şirketlerin borçlanma çılgınlığının yavaşlayabileceği konusunda uyardı.
Wells Fargo Yüksek Kaliteli Borç Sendikası Başkanı Maureen O’Connor ise, “Piyasa şu anda neredeyse hiç aşağı yönlü risk hesaplamıyor. Farklar mükemmel bir şekilde fiyatlandığında, bireysel risklerin arttığını görüyorsunuz,” dedi.
